Question 1

M&A คืออะไรและทำงานอย่างไร ?

Accepted Answer

M&A ย่อมาจากการควบรวม (Merger) และเข้าซื้อกิจการ (Acquisition)
โดยการควบรวมคือการรวมสองบริษัทเข้าด้วยกันเป็นบริษัทเดียว ในขณะที่การเข้าซื้อหมายถึงการที่บริษัทหนึ่งซื้อบริษัทอีกแห่งหนึ่ง เป้าหมายของการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ เป็นการขยายธุรกิจ เพิ่มความได้เปรียบในการแข่งขัน หรือเข้าสู่ตลาดใหม่ กระบวนการนี้ประกอบด้วยการวางแผน การประเมินมูลค่า การเจรจา และการผสานรวมบริษัทที่เกี่ยวข้อง

References: Hayes, A. (n.d.). Mergers and acquisitions (M&A): Types, structures, valuations. Investopedia.

https://www.investopedia.com/terms/m/mergersandacquisitions.asp(https://www.investopedia.com/terms/m/mergersandacquisitions.asp)

Question 2

มีขั้นตอนอะไรบ้างในกระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ?

Accepted Answer

กระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการมี 10 ขั้นตอนดังนี้:

1. พัฒนากลยุทธ์การเข้าซื้อ: กำหนดเป้าหมาย เช่น การขยายผลิตภัณฑ์หรือเข้าสู่ตลาดใหม่  
2. ตั้งเกณฑ์การค้นหา: คัดเลือกเป้าหมายที่เป็นไปได้ตามปัจจัยต่างๆ เช่น อัตรากำไรและที่ตั้ง  
3. หากลุ่มเป้าหมาย: ใช้เกณฑ์ในการประเมินบริษัทต่างๆ  
4. วางแผนการเข้าซื้อ: ติดต่อบริษัทที่สนใจเพื่อวางแผนเริ่มต้นเจรจา  
5. วิเคราะห์มูลค่า: ประเมินมูลค่าของบริษัทเป้าหมายโดยวิเคราะห์ด้านการเงิน  
6. เจรจาข้อตกลง: เสนอราคาและเจรจาข้อตกลงตามการวิเคราะห์  
7. ตรวจสอบสถานะ: ตรวจสอบการดำเนินงาน การเงิน และทรัพย์สินของบริษัทเป้าหมาย  
8. สรุปข้อตกลง: ข้อตกลงในสัญญาซื้อขาย ไม่ว่าจะเป็นทรัพย์สินหรือหุ้น  
9. วางแผนการเงิน: สรุปวิธีการจัดหาเงินทุน  
10. ปิดดีลและผสานรวม: เสร็จสิ้นการทำธุรกรรมและเริ่มการรวมธุรกิจเข้าด้วยกัน

References: Mergers acquisitions M&A process. (2024, August 2) Corporate Finance Institute.

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/mergers-acquisitions-ma-process/(https://corporatefinanceinstitute.com/resources/valuation/mergers-acquisitions-ma-process/)

Question 3

ทำไมบางดีลของการควบรวมและเข้าซื้อกิจการถึงล้มเหลวและเราจะหลีกเลี่ยงปัญหาเหล่านี้ได้อย่างไร ?

Accepted Answer

เหตุผลทั่วไปที่ทำให้ข้อตกลงการควบรวมและเข้าซื้อกิจการล้มเหลว ได้แก่:

• ขาดความเข้าใจในอุตสาหกรรมหรือความเข้าใจผิดระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้อง  
 • ความล้มเหลวในการปรับตัวเข้ากับประเด็นสำคัญ เช่น การประเมินมูลค่าหรือปัญหาภายใน  
 • การยึดติดกับวิธีการที่ล้าสมัยและไม่คาดการณ์ความเสี่ยงในอนาคต  
 • ปัญหาในช่วงการผสานรวม เช่น ความแตกต่างทางวัฒนธรรมขององค์กรหรือการสื่อสารที่ไม่ชัดเจน

เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาเหล่านี้ เราให้ความสำคัญกับความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม การเจรจาอย่างละเอียด การสื่อสารที่ชัดเจน และแผนการผสานรวมที่มีโครงสร้าง ทีมของเรา รวมถึงผู้เชี่ยวชาญด้านกฎหมาย สนับสนุนกระบวนการตั้งแต่ต้นจนจบ

Question 4

เรามีบริการด้านการควบรวมและเข้าซื้อประเภทใดให้กับลูกค้าของเรา ?

Accepted Answer

บริการการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ของเราประกอบด้วย:

• การให้คำปรึกษาการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ/กิจการร่วมค้า:ตั้งแต่การศึกษาความเป็นไปได้ไป จนถึงการปิดดีล เราให้บริการครบวงจร  
 • การค้นหาพันธมิตร: เราช่วยค้นหาพันธมิตรที่เหมาะสมและอำนวยความสะดวกในการเจรจา  
 • การให้คำแนะนำเชิงกลยุทธ์: เราให้ข้อมูลและการวิเคราะห์ที่ช่วยในการตัดสินใจ  
 • การให้คำปรึกษาทางการเงิน:ความเชี่ยวชาญในตลาดท้องถิ่นช่วยสนับสนุนการตัดสินใจของลูกค้า  
 • การผสานรวมหลังการควบรวม:เราช่วยในการผสานรวมบริษัทให้เป็นไปอย่างราบรื่นหลังจากปิด ดีล  
 • การฟื้นฟูธุรกิจ:เราให้คำปรึกษาเพื่อช่วยธุรกิจในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในการก้าวข้าม ปัญหา

Question 5

แนวโน้มการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในปี 2567 มีอะไรบ้าง ?

Accepted Answer

รายการต่อไปนี้เป็นแนวโน้มการควบรวม (M&A) ที่น่าติดตามในปี 2567

• การเปลี่ยนแปลงด้านพลังงาน: นโยบายของรัฐบาลเป็นแรงผลักดันให้เกิดดีลการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ในภาคพลังงานสะอาดเนื่องจากบริษัทต่างๆ หันหลังให้กับพลังงานฟอสซิล

Resources : Global M&A in 2024: Five trends to watch. (n.d.).

https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr (https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr)ends-2024.pdf(https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr)
 
 • AI (Artificial Intelligence) และเทคโนโลยี: AI กำลังผลักดันกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ แต่กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นโดยเฉพาะในสหภาพยุโรปและสหรัฐอเมริกา กำลังทำให้ดีลซับซ้อนขึ้น

Resources : Global M&A in 2024: Five trends to watch. (n.d.).

https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr (https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr)ends-2024.pdf(https://www.cliffordchance.com/content/dam/cliffordchance/briefings/2024/01/global-m-and-a-tr)

• ห่วงโซ่อุปทาน: บริษัทต่างๆกำลังปกป้องทรัพยากรในห่วงโซ่อุปทานโดยเฉพาะในอุตสาหกรรมการผลิตยานยนต์ไฟฟ้า

Resources: The biggest M&A trends for 2024. Benchmark International. (2024, April 22).

https://www.benchmarkintl.com/insights/the-biggest-ma-trends-for-2024/(https://www.benchmarkintl.com/insights/the-biggest-ma-trends-for-2024/)

• เทคโนโลยีสุขภาพ: การพัฒนาในด้านเทคโนโลยีสุขภาพโดยเฉพาะในด้านเทคโนโลยีชีวภาพและการดูและผู้ป่วยทางไกลกำลังผลักดันให้เกิดดีลในภาคส่วนนี้

References: Ketchum, D. Healthcare M&A: Market trends & opportunities to know for 2024. (2024, April 15).

• โทรคมนาคม: การลงทุนในเทคโนโลยี 5G เป็นแรงผลักดันให้เกิดการควบรวมและการเป็นพันธมิตรในภาคโทรคมนาคม

Resources: Financier Worldwide. (n.d.). International M&A Trends: 2024 a year of recovery?.

https://www.financierworldwide.com/international-ma-trends-2024-a-year-of-recovery(https://www.financierworldwide.com/international-ma-trends-2024-a-year-of-recovery)
 
 • ESG (Environment, Social and Governnance):
ปัจจัย เช่น สิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมภิบาล มีบทบาทที่สำคัญในการประเมินดีลการควบรวมและเข้าซื้อกิจการและการกำหนดกลยุทธ์การทำดีล

Resources: Deloitte. (n.d.). 2024 ESG in M&A Trends survey.

https://www.deloitte.com/cbc/en/services/financial-advisory/analysis/global-esg-ma-survey.html(https://www.deloitte.com/cbc/en/services/financial-advisory/analysis/global-esg-ma-survey.html)

Question 6

กระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการใช้เวลานานเท่าใด ?

Accepted Answer

กระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ อาจใช้เวลาตั้งแต่หกเดือนจนถึงหลายปี ขึ้นอยู่กับความซับซ้อนของดีล การตั้งเป้าหมายการปิดดีลเป็นสิ่งสำคัญ แต่ควรคาดการณ์ถึงความล่าช้าและระยะเวลาที่เพิ่มขึ้นในแผนงานของคุณ

References: Weller, J. (n.d.). How Long Does the M&A Process Take?. Smartsheet.

https://www.smartsheet.com/content/merger-and-acquisition process#:~:text=The%20length%20of%20the%20M%26A,build%20in%20time%20for%20change. (https://www.smartsheet.com/content/merger-and-acquisition-process#:~:text=The%20length%20 of%20the%20M%26A,build%20in%20time%20for%20change.)

Question 7

ความเสี่ยงหลักในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการคืออะไร ?

Accepted Answer

ความเสี่ยงหลักในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการได้แก่:

• การประเมินมูลค่ามากเกินไป: การคาดการณ์ที่เกินความจริงหรือการตรวจสอบสถานะที่ไม่เพียงพอ อาจนำไปสู่การจ่ายเงินเกินและผลตอบแทนที่ลดลง 
 • ความล้มเหลวในการผสานรวม: เกิดปัญหาในการรวมการดำเนินงานหรือความไม่เข้ากันทางวัฒนธรรมขององค์กร
 • ไม่สามารถสร้างการประสานที่คาดหวังได้: ล้มเหลวในการบรรลุประโยชน์ที่คาดหวังจากข้อตกลงส่งผลทำให้ประสิทธิภาพที่ต่ำลงกว่าที่ควรจะเป็น
 • การตรวจสอบสถานะไม่เพียงพอ: การตรวจสอบสถานะที่ไม่ละเอียดอาจนำไปสู่ความเสี่ยงที่สำคัญ เช่น หนี้สินที่ปิดบังอยู่ 
   
References: Donnelly, S. 10 risks of mergers and Acquisitions & How to mitigate them. Finance Alliance. (2024, September 11)

https://www.financealliance.io/risks-of-mergers-and-acquisitions/#1-overvaluing-the-target-company(https://www.financealliance.io/risks-of-mergers-and-acquisitions/#1-overvaluing-the-target-company)

Question 8

การประเมินความเสี่ยงหลักในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการมีอะไรบ้าง ?

Accepted Answer

การประเมินความเสี่ยงหลักในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการครอบคลุมหลายด้าน:

• ความเสี่ยงด้านการเงิน: ประเมินความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสด และหนี้สิน  
 • ความเสี่ยงทางกฎหมายและข้อบังคับ: ตรวจสอบการปฏิบัติตามกฎหมายและสัญญา รวมถึงประเมินคดีความที่อาจเกิดขึ้น  
 • ความเสี่ยงในการดำเนินงาน: วิเคราะห์การดำเนินงานของบริษัทเป้าหมายและการผสานกับธุรกิจของคุณ 
 • ความเสี่ยงด้านวัฒนธรรมและองค์กร: ประเมินว่าบริษัทมีความเข้ากันได้ทางวัฒนธรรมมากน้อยเพียงใด  
 • ความเสี่ยงด้านการทำงานร่วมกัน: ประเมินความเป็นไปได้ในการประหยัดค่าใช้จ่าย การเติบโตของรายได้และประสิทธิภาพจากการรวมสองบริษัท 
   
References: M&A risk assessment (2023, June 28). M&A Leadership Council. .

https://macouncil.org/ma-risk-assessment-highly-confidential(https://macouncil.org/ma-risk-assessment-highly-confidential)

Question 9

กระบวนการตรวจสอบสถานะด้านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการมีอะไรบ้างและมีกี่ประเภท ?

Accepted Answer

การตรวจสอบสถานะ (Due Diligence) เป็นขั้นตอนสำคัญในกระบวนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ ที่ดำเนินการก่อนการควบรวมหรือเข้าซื้อกิจการ มีความเกี่ยวข้องกับการตรวจสอบและประเมินบริษัทเป้าหมายเพื่อให้สามารถตัดสินใจได้อย่างชัดเจนและเพิ่มมูลค่าในการทำธุรกรรม ประเภทหลักของการตรวจสอบสถานะมี 5 ประเภท ได้แก่:

• การตรวจสอบสถานะด้านภาษี (Tax Due Diligence): ตรวจสอบให้มั่นใจว่าชำระภาษีครบทั้งหมดและประเมินค่าภาษีในอนาคต  
 • การตรวจสอบสถานะด้านกฎหมาย (Legal Due Diligence): ตรวจสอบสัญญา ปัญหาด้านกฎระเบียบ และความเสี่ยงทางกฎหมายเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนด  
 • การตรวจสอบสถานะทางการเงิน (Financial Due Diligence): ประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท รวมถึง รายได้ ค่าใช้จ่าย หนี้สิน และทรัพย์สิน
 • การตรวจสอบสถานะด้านการดำเนินงาน (Operational Due Diligence): ประเมินการดำเนินงานในแต่ละวันของบริษัทเพื่อให้การทำงานหลังการควบรวมเป็นไปอย่างราบรื่น  
 • การตรวจสอบสถานะด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ (Information Technology (IT) Due Diligence): ตรวจสอบระบบ IT มุ่งเน้นด้านความปลอดภัยและระบุความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

Resources: M&A due diligence - everything you need to know. Synoptek. (2023, November 19).

https://synoptek.com/insights/it-blogs/due-diligence-in-mergers-and-acquisitions/(https://synoptek.com/insights/it-blogs/due-diligence-in-mergers-and-acquisitions/)

Question 10

ข้อพิจารณาด้านกฎระเบียบในการควบรวมและเข้าซื้อกิจการมีอะไรบ้างและมีกี่ประเภท ?

Accepted Answer

ข้อตกลงการควบรวมและเข้าซื้อกิจการเป็นโอกาสสำหรับการขยายตลาด แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ ข้อพิจารณาหลักมีดังนี้:

• กฎหมายต่อต้านการผูกขาด (Antitrust Laws): ตรวจสอบว่าการควบรวมกิจการไม่ทำลายการแข่งขันในตลาด และขออนุมัติจากหน่วยงานที่เกี่ยวข้อ  
 • กฎระเบียบด้านความเป็นส่วนตัวของข้อมูล (Data Privacy Regulations): ปกป้องข้อมูลที่สำคัญระหว่างการทำธุรกรรมเพื่อลดความเสี่ยงในการถูกค่าปรับและปัญหาเรื่องชื่อเสียงองค์กร  
 • กฎระเบียบการลงทุนจากต่างประเทศ (Foreign Investment Regulations): ปฏิบัติตามกฎหมายการลงทุนของประเทศนั้นๆ เพื่อหลีกเลี่ยงความล่าช้าหรือการถูกค่าปรับ  
 • กฎหมายหลักทรัพย์ (Securities Laws): ปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์รวมถึงการรายงานที่ถูกต้องและหลีกเลี่ยงการกระทำโดยใช้ข้อมูลภายในเพื่อป้องกันปัญหาทางกฎหมายในอนาคต  
 • กฎหมายแรงงานและการจ้างงาน (Labor and Employment Laws): ปฏิบัติตามกฎหมายแรงงาน ตรวจสอบสัญญาจ้างงาน และยึดถือการปฏิบัติด้านแรงงานที่เป็นธรรมเพื่อลดความเสี่ยงของข้อพิพาททางกฎหมาย

References: Hofer, M. Regulatory considerations in M&A. (2023, July 3).

https://www.bymichaelhofer.com/articles/legal-considerations(https://www.bymichaelhofer.com/articles/legal-considerations)

บริษัท คูซูโมโต ชวลิต แอนด์ พาร์ทเนอร์ส จำกัด

FAQ